“大数据”是P2P的金羊毛还是干草垛

来源：《理财周刊》  作者：普惠金融创始合伙人张辉  发布时间：2015-06-19

    去一两年间，市场见证了P2P行业的井喷式发展。整个行业像一只横冲直撞的奔牛——在不绝于耳的跑路、倒闭、坏账声中，一路高歌猛进，甚至7年来首破5000点的A股牛市都未见限制住P2P版图扩张的步伐。但即便如此，行业隐患依然如悬在头上的一把快刀：在目前的行业征信环境下，怎样有效地控制坏账风险、少交“学费”、快速成长，成为P2P能否生存下来的必修课。面对风控“大考”，一些P2P选择照搬银行的风控体系，而更多P2P将目光投向了“神龙见首不见尾”的大数据。

    大数据对于塑造P2P借贷两端的核心竞争力发挥着不可小觑的作用：第一，优化资产获得能力；第二，提升P2P风险识别和定价能力；第三，实现资金端的精准营销，降低获客成本；第四，有助于P2P构造多元化的场景，增加P2P与理财客户的粘稠度。

    虽然“大数据”的概念在市面上已经火了有些年头了，但依旧难逃“高谈阔论者多、而取之精髓者寡”的尴尬。这主要由于三方面的限制：第一，作为大数据核心的“大”从何而来？这里指的不仅仅是数据来源和量级，更重要的是通过怎样的方式，用多长的时间积累出来。当P2P试图利用海量数据预测人群社会行为，进而借以区别出资产优劣时，单一时间点或短暂时间跨度内的数据很容易进行仿造，导致反欺诈模型的甄别精度降低；而即便这些数据均真实有效，对于正确预测人群行为模式、提升企业的资产识别能力也是收效甚微； 因此，大数据风控的刚性成本不在于钱，而在于如何获得蕴含时间价值的有效数据。

    第二，应用场景。从联结有效性的角度来看，数据具有边际效应，也就是说任何数据都无法做到在每种特定应用场景之下都发挥同等的效果。例如，阿里巴巴15年积累的网络交易数据用于对自己商户的放贷可以实现良好的批核率和精确性，但又有谁能保证这些数据迁移到汽车代销网站或旅游网站上也同样有效呢？P2P如何针对自身每条业务线的场景特点，总结出所需数据的类型，并在浩如烟海的数据源中有针对性地加以筛选，也决定了整个风控体系根基的稳固与否。与此同时，这也引发了几乎所有的P2P在大数据应用上的第三个短板——数据的处理能力。

    回顾国内大数据分析的发展历程，至多十几年的光景，其在风控领域的应用则是近两年的事。著名商业思想家纳西姆•塔勒布曾指出：“数据会制造出更大的噪音，这就如同在干草垛中寻找一根针，当我们拨开干草垛时，要找的那根针被越埋越深。”不论是数据“降噪效果“，还是数据联结的”构建“能力，仅凭国内现有经验，还远远满足不了P2P的风控诉求，需要外国先进经验的引进和本土化。

    以上三个问题都解决后，P2P的大数据战略还不能高枕无忧，必须面临“数据隐私”的道德风险。现阶段内，国内对于个人数据的利用尚没有明确的法规，但从海外市场的经验来看，个人信息保护将是未来社会发展的大势所趋。一旦政府出台较为严格的政策规范民间金融对于个人数据的使用，便极有可能成为P2P战略的“阿喀琉斯之踵”，给整个行业造成颠覆性的影响。所以如何合规地把控信息渠道，无疑是每个深耕大数据的P2P亟需未雨绸缪的。这个层面上，如果政府机构可以牵头大数据合规化显然是极好的。例如，央行征信中心对P2P行业的信息来源进行统一管理，在进一步丰富现有征信条目的同时，向P2P开放资源，将有可能成为避免个人数据道德风险的最有效手段。