朗迪峰会聚焦Fintech风投市场 普惠金融张辉：投资风向已变

来源：中国经济导报 发布时间：2016-7-18

    7月17日，首届朗迪（LendIt）中国金融科技峰会于上海拉开序幕。首日议程中，一场主题为“金融科技企业的风投市场”的圆桌论坛受到广泛关注。

论坛上，普惠金融董事长张辉、红杉资本中国基金副总裁姚安民、Marathon Ventures 合伙人Ruirong Yang、lnnovation works投资总监Phililp Wei、FinSight Ventures合伙人Alexander Prokhorov共同就金融科技未来的风投市场方向、企业定价等问题进行了深入交流。

风向微变，热度不减

近两年来，随着Fintech的崛起，整个投资市场风向有了从“互联网金融”向“金融科技”的明显变化。张辉认为，风向“微调”的背后，是风投从“重模式”到“重技术”的转变。他谈到，三年前很多机构开始投资Fintech，也就是P2P、网贷，但当时更多的是将其作为一个新的商业模式进行投资。从去年开始，投资关注点更多的是技术：技术是否在金融业务中得到应用，技术是否改变了金融业务的环节等等。张辉表示：“从大趋势来看，未来投资重点会继续向技术方面转变。”

风投市场方向调整的同时，行业热度却没有丝毫衰减的迹象，据2016年第一季度数据显示，全球范围内金融科技领域的投资中，有超过50%的投资金额是在中国，其火热程度可见一斑。另外，在风险投资领域，经常出现的状况是投资人比企业家多，中介比投资人多。但在国内的Fintech行业中，真正创业或是已经取得成功的企业家要比投资人更多，Ruirong Yang表示，这两方面均表明了中国Fintech行业仍处在风口之上。

对此，Alexander Prokhorov表示赞同。他认为，近年来中国市场发展迅速，经济增长让中国市场更加开放，中国Fintech领域仍存在着大量的投资机会。他说道：“中国经济体制转变是大趋势，未来几年甚至几十年都会如此。同时，中国政府在规范使用权利方面是非常深思熟虑的。通过政府公告，我们可以了解到中国的各个产业是如何发展的，通过这些公告，仅仅是在支付端我们就可以看到大量的行业机会。”

“讲故事”拿投资的时代已经过去

虽然Fintech依旧是一个火热的投资市场，但近年以来市场已经发生了很大的变化。“在过去只需要讲个故事，说说未来，把国外模式复制到国内就能获得投资。”张辉谈到：“现在完全不一样，创业者要想好商业模式，盈利模式等等。靠故事拿到钱的时代已经过去了。”

作为唯一一个从VC转行，并投身金融科技创业的嘉宾，张辉还分享了创业公司如何拿到投资的方法。他认为，创业者首先要把商业模式规划好，开始阶段可能没有盈利，但必须要有一个比较现实的可盈利路径；其次，要建立自身的盈利模式的护城河，发掘并维护自身的关键核心点，可以是技术、可以是人才；最后，作为Fintech企业，要想清楚应对监管的方法，例如，银行存管、监管态度等都是十分现实的问题。张辉表示，这个时间段跟两三年前是非常不一样的，只有三方面都准备的非常好，才有可能吸引到VC的投资。

风投不只是“投”

在谈到金融科技领域风投的角色问题时，姚安民介绍道，除了资金，风投首先会在透明度上帮助Fintech企业，一方面也是为确保其合规性。同时，风投还会带给企业一些同行的运作经验。最重要的一点是，风投会帮助企业进行战略方向的选择。姚安民表示，归根到底我们希望这些公司做好为基本的用户，相比其他金融机构带来更多的区分点。

Philip Wei指出，VC在监管要有一定的前瞻性。从政策的角度，一般来说政策永远是在发生的一些重大事件以后才会进行校正，在发生这些坏的事件以前，好的投资人应该有能力预见这是不是违规，然后来提醒创业者进行校正。

针对角色问题，Ruirong Yang给出了一些具体的操作方法。在合规性方面，在尽职调查阶段，作为投资人要严格遵守监管红线，剔除有问题的企业；而当进入为企业提供增值服务阶段时，VC会为企业尽量介绍政府资源，加强公司的合规性。在技术方面，Ruirong Yang表示，在尽职调查的阶段，我自己不可能认可所有的技术，最好的办法是怎么样让这些技术能够帮助现有或者传统金融机构。“我们找到这些机构，把我们想投资的企业跟他介绍的资源，一方面他会感谢我们，因为介绍了客户和潜在大的机构的客户，但是同时这些机构也帮我们做了尽职调查。”他说道。